財務管理30題題庫

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股利政策理論中,試說明比較
1.股利無關論
2.一鳥在手論
3.所得差異論
4.資訊內容或Signalling Model
5.股利顧客效果(Dividend Clientele)

1. 有關資本資產定價模式(CAPM)與套利定價理論(APT)之利弊已有許多相關研究，試回答下列各題：
   1.列出CAPM及APT數學式，並解釋其意義及應用。
   2.說明CAPM及APT之異同點
2. 請說明用來解釋殖利率曲線形狀的三個理論。
3. 試比較SML（Security Market Line）及CML（Capital Market Line）之應用時機與異同點？
4. 如何衡量公司的加權平均資金成本(Weighted Average Cost of Capital)？對於新的投資方案應如何考慮資金的籌措及籌措順序？請從各種資金融通方式的利弊加以評述。
5. 解釋下列語詞並舉例說明：
   1. 確定等值（certainty equivalence）
   2. 利率期間結構（Term Structure of Interest Rate ）
   3. 到期日溢酬（maturity premiun）
6. 代理成本可分為負債代理成本與權益代理成本二類，請說明二類成本之內涵，對企業融資之影響為何？
7. 試述一具有效率市場需具備條件及其檢定方式為何？完全效率市場與經濟效率市場有何不同？
8. 何謂行為財務學，其二個主要基礎為何？
9. 經由投資組合建構可分散非系統風險，而利用指數期貨可規避系統風險，分別申述二者之緣由。
10. 學者對資本資產定價模式(CAPM)實證研究時，發現CAPM有哪些缺點或問題？(至少列舉3項)
11. Markowitz 之投資組合理論中效率前緣(Efficient Frontier)之定義為何？請以圖形輔助說明。
12. 何謂隨機漫步假說？效率市場假說？二種假說有何關係？對證券分析有何意義？
13. 何謂債券存續期間( Duration )？其與債券到期日( maturity )有何不同？又債券存續期間、債券價格與市場利率三者間之關係為何？
14. 從事衍生性金融商品交易可能產生那些風險？為何衍生性金融商品交易稱為資產負債表的“表外交易”呢？
15. 在此，我們將以自由現金流量在股利政策中扮演的重要角色，做如下探討。
16. 何謂內部資金及外部資金？有那些來源？
17. 請定義附認股權證公司債(Bond with Warrant,or Warranted Bond,WB)。請問可轉換公司債(Convertible Bond,CB)與WB最大差別何在？何謂可轉換公司債資產交換(CB Asset Swap)。
18. 何謂價值型股票(value stock)與成長型股票(growth stock)?請列出三項區別以上兩種類股票之衡量指標。
19. 企業發行員工認股權(stock option)對公司價值影響為何?
20. 說明並比較Black-Scholes選擇權評價模式與Binominal選擇權評價模式之異同點。
21. 說明發行認購權證機構之Delta 避險策略，該策略是否可完全規避發行風險？補救措施為何？
22. 投資組合(Portfolio)資產期望報酬為每一個別資產的加權平均期望報酬，然而投資組合風險卻較個別資產風險為小，何故？通常如何衡量投資組合風險？又何謂有效投資組合(Efficient Portfolio)？如何選擇有效投資組合？
23. 主動式投資組合管理(Active portfolio management)與被動式投資組合管理(Passive portfolio management)之最大差異何在？請舉出支持被動式操作的理論基礎，以及晚近在被動式管理相關商品的發展趨勢。
24. 如何以代理理論(Agency Theory)來解釋公司的投資(Investment)、融資(Financing)與股利(Dividend)政策？
25. 共同基金之績效評估，一般以TREYNOR、SHARPE及JENSEN進行分析，試回答下列問題： http://www.feu.edu.tw/行政單位/教務處/出版組/äºŒåä¸€å·å­¸å ±/二十一卷目錄/210310.pdf
    1.說明上述三個指標之公式及內涵。
    2.若要分析擇時及擇股能力，研究上應如何進行。
26. 請說明下列學者對財務理論的貢獻。

Michael C. Jensen

Eugene F. Fama對財務理論的貢獻

Stephan Ross

William F. Sharpe

28.何謂財務工程？財務工程應如何應用於解決財務管理方面的問題。

29.事件研究法為財務研究重要方法之一，試以股利宣告對個股報酬率之影響為研究對象，說明研究流程及統計檢定方法。http://www.tej.com.tw/webtej/doc/äº‹ä»¶ç ”ç©¶æ³•.doc

30.何謂最佳資本結構？試以trade-off-theory 繪圖說明之。何謂pecking order theory？與資本結構有何關係。